Un approfondimento particolarmente significativo quello pubblicato oggi da Armando Napoletanosulle pagine de Il Secolo XIX, dedicato alla situazione economico-finanziaria dello Spezia Calcio. I numeri del bilancio chiuso al 30 giugno 2026 restituiscono un quadro complesso: la società bianca ha registrato una perdita di 36.449.738 euro. Il documento è stato approvato il 28 settembre scorso, ma il dato negativo non racconta da solo l’intera situazione.
A fronte del passivo, infatti, il club può contare su riserve per circa 41 milioni di euro, alimentate dai versamenti effettuati negli anni dal socio unico, e su un patrimonio netto ancora positivo. Il risultato è un patrimonio netto di 8,178 milioni di euro, con un indebitamento finanziario pari a circa 4,5 milioni. Non tutto, dunque, è da considerarsi negativo.
I costi della gestione e il peso degli anni precedenti
Tra le principali criticità emergono gli ingaggi elevati e i ricavi insufficienti garantiti dalla Serie B. Lo Spezia ha accumulato perdite importanti durante la gestione Macia, anche a causa di contratti difficilmente sostenibili dopo la retrocessione dalla Serie A e la successiva mancata promozione. A queste difficoltà si è aggiunta una stagione sportivamente molto complicata.
In questo scenario, il ruolo di Tom Roberts è stato determinante. Il proprietario bostoniano ha evitato al club una crisi finanziaria potenzialmente irreversibile, scongiurando anche il rischio di liquidazione. Se oggi lo Spezia è ancora operativo, lo si deve soprattutto al sostegno economico garantito dalla proprietà che fa capo unicamente al magnate di Boston. Una società che può continuare a programmare e sulla quale Guido Angelozzi sta lavorando per costruire una nuova ripartenza sportiva.
I versamenti di Roberts e le garanzie per il futuro
I contributi in conto capitale della holding Ram Holdings hanno raggiunto complessivamente circa 40 milioni di euro. Già il 24 giugno 2025, durante l’assemblea, Roberts aveva approvato il budget interno e la relativa pianificazione finanziaria, assumendosi l’impegno di garantire il necessario supporto economico. Il 5 marzo successivo, con l’aggravarsi delle difficoltà, era stato predisposto un ulteriore aggiornamento.
La disponibilità della proprietà è stata ribadita anche il 4 agosto, con una nuova revisione del budget e la predisposizione delle relative coperture finanziarie. A settembre Roberts ha effettuato un ulteriore versamento di 4 milioni di euro e, secondo quanto riportato nell’approfondimento, garantirà anche in questi giorni la continuità aziendale.
Mercato, 32 cessioni e quasi 3 milioni di spese
Il bilancio fotografa anche l’attività di mercato tra giugno 2025 e gennaio 2026. Sono state registrate 32 cessioni, mentre gli acquisti hanno comportato un esborso complessivo di 2.978.000 euro. Tra le operazioni indicate figurano Adamo dal Cesena per 498.570 euro, Valoti dalla Cremonese per 40.000 euro, Ruggero alla Juve Stabia per 669.000 euro e altre operazioni che hanno avuto un esborso importanti.
Le cessioni hanno invece generato entrate per 5.863.000 euro. Tra le operazioni più significative vengono evidenziate quelle di Esposito alla Sampdoria e di altri giocatori, oltre alle plusvalenze realizzate con alcune uscite. Per il trasferimento di Wisniewski al Lodz, ad esempio, viene indicata una plusvalenza di 1.066.510 euro, pur con una percentuale da riconoscere al Venezia. L’operazione Elia all’Empoli ha prodotto una plusvalenza di 650.000 euro, mentre quella relativa al trasferimento di Salvatore Esposito alla Sampdoria ha generato una plusvalenza di 303.000 €. Queste cessioni sono state condotte dall’ex direttore sportivo Stefano Melissano, oggi al Genoa.
Le operazioni in perdita e le svalutazioni dei giocatori
Non tutte le operazioni hanno avuto un esito favorevole. Tra quelle considerate particolarmente negative figurano la cessione di Cipot al Maribor, che ha determinato un impatto negativo sul bilancio di 467.000 euro, e quella di Verde al Fatih Karagumruk, con una perdita di 271.000 euro.
A queste si aggiungono oltre 3 milioni di euro di minusvalenze legate alla cessione di calciatori a valori inferiori rispetto a quelli iscritti a bilancio. Tra i nomi citati figurano Soleri, Cassata, Antonucci, Bandinelli e Nagy. Tutti giocatori per cui l’attuale D.t. Guido Angelozzi ha dovuto intervenire per alleggerire le spese a bilancio alla voce ingaggi rescidendo i contratti e, in alcuni casi, riconoscendo anche un incentivo all’esodo.
Sono presenti anche crediti ancora da incassare per alcune operazioni: lo Slovan Bratislava risulta debitore di 597.000 euro per Strelec, mentre l’Ejsberg deve 22.000 euro per Beck. Per Plaia, trasferito all’Al Waab, viene indicato un credito di 261.000 euro. Crediti questi che derivano ancora dalla gestione lungimirante di Riccardo Pecini.
I debiti con gli altri club e il bilancio del botteghino
L’indebitamento dello Spezia nei confronti di banche e istituti finanziari rimane relativamente contenuto, attestandosi intorno ai 7 milioni di euro. Secondo Napoletano rimane invece più articolata la situazione dei debiti verso altre società per i diritti relativi ai calciatori: tra le cifre riportate figurano 15.000 euro al Gubbio per Djankpata, 400.000 all’Empoli per Provedel, 450.000 al Parma per Colak, 650.000 all’Atalanta per Elia e 41.000 al Canaletto per Candela.
Sul fronte degli incassi, il botteghino ha registrato una flessione di circa 600.000 euro, compensata in parte da oltre 400.000 euro in più derivanti dagli abbonamenti. Gli altri proventi legati alla gestione dei calciatori ammontano a 1.941.270 euro e comprendono principalmente contributi di solidarietà per 462.520 euro, oltre a 15.000 euro relativi a Ceccaroni.
Il nodo dei ricavi e l’incertezza legata alla categoria
Un altro elemento importante riguarda le risorse provenienti dalla Lega. Nella scorsa stagione lo Spezia ha incassato meno di 7 milioni di euro di contributi, mentre in Serie C la cifra si sarebbe attestata intorno ai 500.000 euro, a cui aggiungere il paracadute, per un totale di circa 1,5 milioni. Da ricordare anche il superamento del salary cap previsto per la Serie B nella stagione precedente, che aveva obbligato la società a presentare una fideiussione da 2 milioni di euro.
La conclusione dell’analisi contiene probabilmente il passaggio più importante per il futuro del club e per le aspettative della tifoseria: «Effettuare previsioni circa l’evoluzione futura della gestione del club significa legarsi fortemente al risultato sportivo». Una considerazione che riassume il momento dello Spezia: la proprietà continua a garantire le risorse necessarie per la sopravvivenza e la programmazione, ma la sostenibilità dei prossimi bilanci dipenderà inevitabilmente anche dalla categoria in cui giocherà la squadra.
